全球经济大衰退背景下，东方电气是非常少见的业务量饱满的上市公司，除传统的火电业务能保证公司业绩稳定增长外，核电风电将成为未来几年利润增长的强劲助推器。

    目前，东方电气在手订单高达1200亿。火电订单的比重已由去年营收比重78.82%下降至52.4%，核电和风电的占比上升较快，分别为16.6%和12.8%。产品分布较为合理。目前没有出现下游发电企业用户撤单的情况，而且生产任务排得较为饱和，明后年的业绩有望保证。

    公司是国内唯一已经具备制造百万级核岛和常规岛设备能力的企业，核电的市场占有率在70%左右，目前核电订单市场份额核岛占50%，常规岛占70%，目前在手核电机组18台，占核电市场份额64.3%，有望签约的还有26台，国家2020年核电发展规划，将给公司带来更广阔的业务前景。

    风电机组增长较快，今年达产有望达到750台。由于风电设备的生产主要在德阳基地，地震对于风机的生产基本没有影响，风机的组装和成品发运正在有条不紊地进行。公司2006年生产风机20台，2007年就完成了208台，今年增长250%。目前，公司风机在手订单153.6亿，超过1700台。随着风电产品批量生产能力和国产化率的迅速提高，单位产品承担的固定成本得到了很大程度的降低，使得风电产品的规模效益显现，是未来发展的亮点。

    钢材价格持续回落有助于公司盈利水平的回暖，由于发电机汽轮机中原材料钢材占比60%，锅炉占比80%，钢材价格从6月份的高点下降了40%，而公司的生产合同主要是闭口合同，对于公司的毛利率的提高有利。

    汶川大地震对于公司的影响基本消除，目前的产能恢复达到震前的80%，未来将把汽轮机的主要生产搬迁至德阳市的八角井，明年年中有望全面恢复。考虑到订单的饱满及未来出现撤单的可能性较小，国海证券调整了盈利预测，由于增发了6500万A股，预计2008-2010年的每股收益分别为0.36元，2.16元，2.49元，2009年目标价位32.4元，维持公司“增持”的评级。

来源：华西都市报